Wat is een Valuta Swap in Forex Trading?

Valuta swaps, of cross-currency swaps, zijn een soort over-the-counter (OTC) derivaat. Het gaat om een bilaterale overeenkomst tussen twee handelaren waarbij zowel de hoofdsom als de rente­betalingen van de ene valuta worden geruild tegen die van een andere valuta die door de tegenpartij wordt aangehouden. De rentebetalingen worden op vaste tijdstippen tijdens de looptijd van de overeenkomst uitgewisseld. Deze rente­betalingen kunnen vaste rentevoeten, variabele rentevoeten (ook wel floating genoemd), of iets daartussenin hebben, afhankelijk van de unieke afspraken die beide partijen maken.

Dat was een hele mond vol, dus laten we het stap voor stap uitleggen. Volgens Investopedia is een derivaat een financiële overeenkomst tussen twee of meer partijen dat gebaseerd is op onderliggende activa, waarvan de waarde van het derivaat wordt afgeleid. Bij een valuta swap in forex trading gaat het om de waarde van de valuta’s en hun fluctuaties op de vastgestelde tijdstippen. Derivaten profiteren er meestal van dat ze met hefboomwerking worden verhandeld, omdat je grotere winsten of grotere verliezen kunt hebben met een kleinere investering.

Volgens het Corporate Finance Institute is over-the-counter (OTC) handel tussen twee verschillende partijen niet gebonden aan een formele beurs en staat het dus niet onder toezicht van een toezichthouder. In plaats daarvan gebeurt dit via dealers en netwerken, die decentraal en niet fysiek zijn. Het voordeel van OTC handel is dat het niet gebonden is aan standaardvoorwaarden, wat de flexibiliteit biedt om valuta swaps in forex trading aan te gaan, in tegenstelling tot bij formele beurzen. Een nadeel is echter dat deze contracten zonder toezichthouder worden afgesloten, waardoor er een kredietrisico bestaat dat de andere partij haar verplichtingen niet nakomt.

Principal trading betekent het kopen van een valuta in welke vorm dan ook en wachten tot deze in waarde stijgt, zoals op Wikipedia wordt vermeld. Het doel van een valuta swap in forex trading is dat de hoofdsom (principal), dus de valuta zelf, in de loop van de tijd in waarde toeneemt, zodat de uitbetalingen op vaste tijdstippen tijdens de looptijd van de overeenkomst plaatsvinden.

Handel in rente kan echter belangrijker zijn. De rentevoet van de valuta swap in forex trading is om dubbel belangrijk omdat het de rentevoet bepaalt die je ontvangt voor de valuta waar je in het gehandeld, maar ook voor de valuta die je hebt verhandeld. Valuta swaps zijn niet alleen leningen aangezien ze vergelijkbaar functioneren, maar het zijn tweezijdige leningen van de ene valuta tegen de andere voor een bepaalde tijd omdat je verschillende valuta’s zowel geeft als ontvangt, vandaar de naam valuta swap. De Consumer Finance website, een officiële Amerikaanse website, maakt het verschil tussen vaste rentevoeten zoals vooraf door alle partijen afgesproken en variabele rentevoeten waarbij ze aan een index zijn gekoppeld. Dit kan het forex valutapaar zijn of iets anders volgens de overeenkomst. Bovendien kunnen de verschillende partijen overeenkomen om verschillende tarieven tussen hen te hebben dankzij de aard van over-the-counter (OTC) handel.

Het Gebruik van Valuta Swap in Forex Trading

Na een beter begrip van wat dit specifieke derivaat is, blijft een vraag over. Waar wordt een valuta swap in forex trading voor gebruikt?

De website van de Bank for International Settlements stelt dat valuta swaps in forex trading, of zoals zij het noemen forex swaps, niet op de balans van een bedrijf of in de portefeuille van een handelaar voorkomen. Dit kan zowel instituties als particulieren helpen om een boekhoudkundig voordeel te krijgen bij het betalen van belasting over hun handelsinkomsten.

Naast principal trading, dat aan het begin en het einde van de valuta swap plaatsvindt, zullen de handelaren ook rentevoet trades met elkaar uitvoeren tegen interval tarieven. Afgezien van het feit dat dit niet in hun officiële balansen wordt vermeld, stelt dit bedrijven in staat om zelf de voorwaarden van hun lening vast te stellen, mits de andere partij hiermee akkoord gaat. Ze kunnen de ene valuta verplaatsen ten gunste van een andere. Omdat dit echter een over-the-counter derivaat is, gebeurt dit alleen contant en in de valuta die zij lenen. Dit vereist mogelijk boekhoudkundige expertise die geschikt is voor investeringsbedrijven en minder voor particulieren. Dit kan hen helpen goedkope schulden aan te schaffen in de vorm van back-to-back leningen. DAX definieert dit als een lening door een entiteit in een ander land. Dit gebeurt om een schuld af te lossen die zij mogelijk hebben in een andere valuta waarin zij willen handelen. Daarom vertrouwen ze op termijnen van hun andere firma om hun eerdere buitenlandse schuld af te lossen.

Wanneer investeringsfirma’s en/of particulieren een overeenkomst van een valuta swap in forex trading ondertekenen, verhandelen zij meestal na verloop van tijd hetzelfde bedrag terug in dezelfde valuta. Dit wordt de principal exchange genoemd. Omdat de waarde van de valuta in de loop van de tijd kan veranderen, gebeurt dit vaak als hedge in plaats van te profiteren van de opportuniteitskosten. Zoals gedefinieerd door een van de grootste banken van Frankrijk, Société Générale, stelt hedging een belegger in staat minder risico te hebben in zijn portefeuille door meerdere posities aan te houden, in dit geval meerdere buitenlandse valuta’s via een valuta swap. Dit is vooral nuttig als een bepaalde valuta naar verwachting sterk zal fluctueren gedurende een bepaalde periode en hierdoor een groot deel van de bedrijfsactiviteiten in die valuta kan beïnvloeden. Met de valuta swap op de forex markt kunnen zij hun risico beter beheren via hedging.

Een andere manier om een valuta swap op de forex markt nog beter te hedgen is mark-to-market (MTM). Volgens de Economic Times betekent mark-to-market dat je transacties terug verhandelt tegen hun huidige waarde. Dit betekent bij een valuta swap dat je mogelijk compensatie moet geven of ontvangen voor de nieuwe waarde van de valuta waarmee je hebt gehandeld of waarvoor je hebt verhandeld. Sommige handelaren zien dit echter als een goede manier om hun inzet te hedgen op relatief kleine bedragen bovenop het reguliere rendement van valuta’s. Dit maakt valuta swaps perfect voor bedrijven om kapitaal aan te trekken tegen relatief laag risico.

Valuta swaps in forex trading kunnen ook fungeren als een manier om een directe financiële crisis die zich lokaal in een bepaald land voordoet met zijn centrale bank te vermijden. De centrale bank kan bijvoorbeeld de rente verhogen om een recessie te bestrijden, een teken om een financiële crisis tegen te gaan. Macro Hive heeft een diepgaand onderzoek gedaan naar het voorspellen van mogelijke financiële crises in de toekomst. Als je er een voorspelt, is het hebben van een valuta die mogelijk nutteloos wordt geen goed idee, en een valuta swap kan helpen om een deel van die valuta te verkopen totdat de lokale economie herstelt.

Rollover rente – valuta swap in Forex Trading

Als individuele handelaar kun je ook profiteren van de voordelen van een valuta swap in forex trading. Dit doe je met een zogenoemde rollover rente. Volgens Investopedia is het een transactie waarbij je de ene valuta ruilt voor een andere om de waarde ervan te voorspellen en winst of verlies te behalen door deze posities overnight aan te houden. De winst of het verlies wordt bepaald door de onderliggende rentevoeten van de betrokken valuta’s, en of het een long trade of een short trade is op het valuta paar, waarbij wordt voorspeld dat de waarde respectievelijk zal stijgen of dalen. Rentes van valuta swaps zijn niet van toepassing op transacties die op dezelfde dag plaatsvinden. Je wilt die positie overnight aanhouden door een hoog renderende valuta te kopen tegen een laag renderende valuta, om je inkomsten uit de rollover rente te maximaliseren, de valuta swap in forex trading voor individuele daghandelaren.

Conclusie

De conclusie is dat een valuta swap in forex trading, ook wel een cross-currency swap genoemd, een waardevol instrument is dat handelaren, bedrijven en investeerders in staat stelt valuta’s uit te wisselen en effectief risico’s te beheersen. Het omvat de uitwisseling van zowel principal als rente­betalingen tussen partijen, doorgaans op vaste tijdstippen, op basis van vooraf overeengekomen voorwaarden.

Valuta swaps bieden flexibiliteit en maatwerk, omdat ze over-the-counter (OTC) worden verhandeld, zonder tussenkomst van een formele beurs. Dit stelt partijen in staat de swap af te stemmen op hun specifieke behoeften. Het brengt echter ook kredietrisico's met zich mee, aangezien de overeenkomst afhankelijk is van de betrouwbaarheid van de tegenpartij.

De toepassingen van valuta swaps zijn divers en omvatten onder andere het afdekken van valuta fluctuaties, het beheren van renterisico, het verminderen van belastingverplichtingen, toegang tot goedkopere schulden in verschillende valuta’s en zelfs het vermijden van financiële crises in specifieke landen. Valuta swaps bieden handelaren ook de mogelijkheid inkomsten te genereren via rollover-rente, door te profiteren van renteverschillen.

Door gebruik te maken van valuta swaps kunnen handelaren en bedrijven beter navigeren in de complexiteit van de forex markt en potentiële risico’s beperken. Deze swaps spelen een cruciale rol bij het faciliteren van internationale handel, investeringen en financieel beheer.

Samengevat zijn valuta swaps krachtige instrumenten in forex trading die een manier bieden om valuta’s uit te wisselen, risico’s te beheren en financiële strategieën te optimaliseren. Het begrijpen van de complexiteit en voordelen van valuta swaps kan iemands vermogen om te navigeren in de dynamische en constant veranderende wereld van de forex markt aanzienlijk verbeteren.